[必看]：追查中国"里森"刘其兵

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近段时间国际金融市场发生一件令人瞩目的大事，就是中国国储局高调对撼国际期货基金，目前态势正进行得如火如荼。事情的起因是中国国家物资储备调节中心进出口处负责人、期铜交易员刘其兵在伦敦金属交易所建立巨额空头头寸，扰乱了国际期铜市场，并给中国政府造成了近40亿元的重大损失。如果刘其兵是在未经批准的情况下进行交易，这将是1995年英国巴林银行交易员里森私自交易造成8.5亿英镑亏损以来，最严重的流氓交易行为之一。故有人称刘为中国"里森"。
　　由于"国庆节后刘其兵就很少出现在人们的视野之内，就是朋友也无法联系上，外面有关他的传闻也非常多。"，我们只能通过他的同事和朋友，了解事情的来龙去脉和刘其兵一些鲜为人知的故事。
　　刘在"国储"平步青云刘其兵对外的职务是中国大宗商品库存管理和交易机构──中国国家物资储备调节中心进出口处负责人，中国国家物资储备调节中心负责调配国内大宗商品的供给，隶属国家物资储备局。
　　据刘其兵的同事和朋友介绍，刘其兵在进出口处一路平步青云。刘大学毕业于北京某一著名高校金融专业，之后分配进入中国国家物资储备局工作。刘一开始是一个科室的普通职员。据介绍，刘平时不爱多说话，遇事善思考，干事兢兢业业，踏踏实实。平时有两大爱好：一是钻研金融投资理论，特别是对国际著名投资大师、华尔街交易员的交易心得一类的书非常感兴趣；另外一个感兴趣的是钻研电脑书籍。刘知道国际一些投资基金都有自己的电脑交易系统，其资金控制都是通过计算机来实现的。刘能够编一些自己的电脑应用软件。
　　在日常的聊天中，一些朋友说，刘经常发出感慨：中国的金融市场相对于外国显得非常薄弱。而金融实战型人才的缺乏显得异常突出。中国的期货投资人才凤毛麟角，而且没有经历过血雨腥风式的厮杀。"中国的金融市场迟早要开放，你就是不开放，外国资金也会自动找上门来。国际基金在商品市场上挟资金优势，抬高中国紧缺商品价格同时压低我们出口商品较多品种价格，弄得中国非常被动。"刘发出叹息的同时也隐隐约约透露出想出去干一番大事业的愿望。
　　刘在日常工作中表现非常优秀，深得领导和同事的好评。1995年，刘其兵获得了与伦敦金属交易所有关的一个为期半年的实习机会，当时这种机会还很少，只授予最优秀的员工。也有人分析，当时国家也是有意派一些人出去锻炼和学习。
　　后来，刘其兵协助建立了连接伦敦金属交易所和国家物资储备局的电脑网络。刘被一路提拔，在出事之前，官至中国国家物资储备调节中心进出口处主管，负责物资调节以防国内市场出现供应短缺。他以前的一位同事把他称为"核心"交易员，说他是"局里最聪明也最核心的人物之一。"在某种程度上，刘其兵是过去十年间中国经济和全球地位崛起的象征。据介绍，刘管理着两个办公室，一个位于北京中心地带一座现代化摩天大厦的21层；另一个则坐落在上海蓬勃发展的浦东金融区，刘其兵以传统的中国国画对办公室进行了装修。
　　铜市传奇国际铜期货市场自从2001年11月8日跌到1335美元见底后，一路走高，走了差不多整整的4年大牛势。
　　两年前，刘其兵在其他交易员还没有发现大势之前就已经看涨期铜，从而在中国商品交易界一举成名。他还以熟练的技术分析著称，在中国，这样的市场分析还不像西方那么受推崇。
　　应该说，在2005年5月之前，国储在铜运作上是非常成功的。因为国储在铜期货市场一路做多，为国家赚了不少钱。特别是几次铜价大跌，国储都一直不为市场调整所动。而刘在其中的功劳功不可没。
　　一个非常熟悉刘的人说，"刘这几年一直很成功，市场传言去年他个人都赚了三四千万，而且每次都是低点入市。在期货界一提起刘，好多人都说他简直就是'铜神'"。
　　外界传说刘建了不少老鼠仓，很多期货界同仁都认为此种说法不准确。股市有建老鼠仓之说，期货市场则不会有。
　　"从外表看，他非常富有。"认识他的人说，他经常穿着皮夹克，他和他的妻子都有汽车，这在北京是比较少见的。
　　刘其兵住在距离他的北京办公室几公里远的地方。两年前，他和他的妻子及女儿还住在北京南城一处相对富裕地区的普通塔楼里。国家物资储备局的许多退休人员也住在那里。后来，刘其兵搬到了国家物资储备局所有的另一套住宅里。而一些期货界朋友透露，刘在北京还有其他的私人豪华住宅。
　　"刘是一个非常自在、随和、财富不外露的家伙。"LME的交易员称他非常讨人喜欢，长着浓密的黑发，看起来很年轻。
　　尽管刘在期铜上一举成名，但刘其兵从不炫耀自己的地位，据熟悉他的人说，他对于探讨市场比吹嘘自己的成就更有兴趣。每次在探讨行情时，刘都非常虚心地听取多空双方的意见。也不轻易发表自己的看法。
　　"他说话不多。很多时候，就是你路过他身边，他都不会跟你打招呼。"上海期货行业一位经常去刘其兵驻上海办公室的人员说。
　　"铜牛"遭遇"滑铁卢"2005年2月17日到5月10日，伦敦铜在3200美元高位盘整了近两个月，上不去。很多人都认为铜市已经见顶了。
　　在此前3年多的时间里，铜市一直马不停蹄向上，做空者多次失手。后来，做空者都是闻铜色变，不敢轻易出手。
　　2005年5月10日，伦敦铜一路下跌，跌破3000美元。稍后展开反弹，市场人士认为，这一次反弹是建仓的良机。因为从技术分析而言，铜上升5浪已经走完，加上从历史来看，3000美元是铜的历史高位，铜在3000美元之上从没有站稳30天。几乎所有的人都认为3年多的铜的大牛市已告完结。
　　尽管刘此前一直看多铜，并且3年多来获利颇丰。但此时信奉技术分析的他，也认为铜大跌在即，于是果断出手了。
　　我们先来了解一下期铜交易市场。国际上铜期货交易有三大市场：伦敦期货交易所（LME）、上海期货交易所（SHFE）和纽约期货交易所（COMEX）。伦敦期货交易所（LME）影响最大，LME的交易商多来自世界各个国家的大型矿产商、国际游资及对冲基金。其交易量是排在第二位的上海期交所的10倍多。13年来，上海期铜一直是跟随LME走，被称为"影子市场"。
　　刘其兵做期铜差不多10多年的历史了，对铜还是有感觉的。刘此时认为铜处于牛熊转换阶段，于是在LME不断开出卖单，总是希望最后一笔卖单扭转局势，结果卖得越多亏的越多。到9月中下旬刘其兵累计开出8000手空仓合约，但是做期货交易怕的是对手。
　　按LME日均成交5万手的交易量来看，场内经纪人开出一张几百手的单，基本不会引起太大关注，但如果1000手、2000手开出来，马上就会有人盯住你了。因为一些投资大行里普通交易员的授权额度在1000-2000手之间，已是市场共识，超出这个权限的仓位就会引起对手的极大关注和揣摩。在市场内，一单大额交易的双方彼此是心知肚明的。天天在这里工作的经纪人能让一个消息在5分钟内传遍世界各地。
　　由于国储和国储物资调节中心，均未获得在海外参与衍生产品交易的资格。一般借用的是一家具备参与海外衍生产品交易资格的大型国企的通道，同时租用了8家期货经纪公司的席位。刘其兵与国内一家大型国企（五矿进出口公司）一起，共在LME抛出35万吨在今年12月21日交割的A铜。
　　9月份，刘其兵的名字在LME传开后，铜价就没回过头。刘的举动令对手们无比兴奋，一批对冲基金把赌注下在这35万吨空单上，价格不断推高就是基金围堵的结果。传闻中，对冲基金以美资为主。
　　国储加上另一家与之协调行动的国有大型有色金属公司，总的空单量将达到35万吨。建仓的均价在3200美元/吨左右(约为四五月间的价格)，而国储在LME的这些空头部位必须在12月21日履约。以上周末（11月18日）LME3月期铜场内收盘价4230美元/吨计算，仅国储在LME的空头部位每吨就有超过1000美元的损失，这还不包括不断移仓带来的亏损，实际上国储目前持仓的浮亏已经超过4亿美元，约合32亿元人民币。如果加上移仓的亏损，保守估计国储目前浮动亏损已经接近40亿元。
　　国储VS基金：铜市尖峰时刻时间一步步在逼近，国储再也坐不住了。
　　10月30日，国储局召开会议，就国际铜价问题进行研讨。会议之后，国储局对外宣布，将在近期向市场抛售3万到5万吨铜。
　　11月9日，国储局的主管部门国家发改委发布通告，宣布为抑制中国的铜价，中国将向市场抛出一定数量的储备铜。几乎同时，发改委和中国财政部还联合对外宣布，将取消实施多年的对进口铜的关税补贴。此前，由于中国缺少铜，政府对于进口铜的企业给予了一定数量的税收减免。
　　面对中国政府看似软弱但实际凌厉的杀招，中国的对手各路国际基金也在利用其资本上的优势进行反击。
　　11月11日，也就是发改委宣布将抛出铜储备后的第三个交易日，LME铜价不降反升，单日上涨近100美元/吨，这是对国储局抛铜的直接反馈。16日，国储局实际抛出2万吨铜后，LME的铜价创造了新的历史最高点??4177.5美元。于是，国家发改委决定，23日再次公开拍卖2万吨铜。
　　同时，国储局多次接受海内外媒体采访：明确表示："抛铜数量或将远超市场想像。"而LME就是不相信，国储局再次放风说国储局拥有130万吨铜库存。
　　一直以来，国储局掌握的铜储备数量都被视为国家机密。此次将这个机密抛出的用意很简单，就是告诉世界，中国政府有能力抑制铜价。
　　目前战斗双方都已投入大量资金，双方骑虎难下。
　　可以想见，国际基金一定还会采取新的招数，继续推高国际铜价。但中国政府也有自己的拆招方式。因为，这并非中国第一次面对这样的局面。
　　1998年，中国的一家公司在国际锌期货市场交易失败。为挽回损失，当时的国务院总理毅然决定将所有中国的现货锌在国际市场上交割，从而成功止损。
　　11月21日下午收市市场最新传闻是，国储局向国务院提出申请出口20万吨库存铜的报告已经批准。在11月结束之前，将向LME交货5万吨。
　　一方有雄厚的资金，一方有国家做后盾。这场大战硝烟正浓。
　　自杀？失踪？
　　很多和刘其兵关系较密切的人都说，自１０月１日国庆节放假之后就再也没见过刘，很多国外期货公司也都用"人间蒸发"来形容他的失踪。
　　其实整个市场对刘其兵的关注，最早应源于11月初的一句传言??"中国国储交易员刘其兵失踪，有畏罪自杀的可能。"紧接着，11月9日，美国《华尔街日报》网络版刊登了一篇名为《中国铜交易员失踪(China Copper Trader Missing)》的报道。该报道称，国储局在伦敦的一位名叫Liu Qibing（刘其兵）的铜期货交易员，在LME创建大量空头部位后，几周来与外界一直失去联络。受此消息影响，LME铜价结束近1个月高位波动，向上突破4000美元/吨并创出历史新高。
　　大家都在寻找刘其兵，而其中最为焦急的恐怕是一些为刘其兵提供通道、以便其从事伦敦盘操作的国际期货经纪公司。有８家国际期货经纪或基金公司牵涉其中：斯迈尔能源下属的斯迈尔金属公司、瑞福期货、伦敦标准银行、巴克莱银行、曼氏集团、ＡＭＴ、萨顿公司以及一家总部在法国里昂的基金公司。其中国储在斯迈尔的头寸最多。
　　但是国储在每次提及刘其兵时言语也非常奇怪。国储先是宣称同该人没有任何关系，否认刘是国储的员工，否认曾经雇佣过此人，甚至拒绝承认曾经在LME开过空头部位，并称"国储没有对外发布信息的职能"。
　　但是许多LME的交易商说，他们手中都有此人的名片，并且这10多年来，刘一直是以这种身份参与交易的。后来估计国储是遮不住了，才表示刘正在休假，"等他回来后，我们可能要他澄清此事。"，并表示，该局在北京的一名交易员可能未经国储局同意，私自在伦敦商品交易所（ＬＭＥ）建立了大量空头部位。
　　"交易员在休假就不能联系到他吗？那么重要的事情，为何不让该交易员停止休假？"前述海外期货经纪公司人士这样质疑道。
　　一位和刘一直有联系的人士称，１０月１日当时伦敦铜还在3700美元左右，亏损不是很严重。尽管亏损不多，但是回来后刘就被勒令停职，一直呆在金融城家中。"他的手机关机，但他应该没事。现在找不到，可能是暂时避一下风头。"帐单不认？
　　１１月１４日，当国储公开宣布交易员刘其兵在未经同意的情况下"私自在伦敦商品交易所（ＬＭＥ）建立了大量空头部位"，同时宣称刘忽然失踪时，国际炒家便意识到，他们大规模逼空国储，最终的结果可能会"惹火上身"??国储不认此单交易，也是有其理由的！
　　一是交易手续并不齐备。通常情况下，如果企业要借用某个期货经纪公司的跑道，必须在事前同该公司签订一份委托协议。协议中非常关键的一部分就是必须写明公司将委托什么人来代替公司在该期货经纪公司下单。但是这一委托协议似乎没有，或者是该协议的关键部分，即委托下单人部分并不存在。可能是因为刘其兵在国储做了１０多年，那些经纪公司在缺乏协议的情况下仍旧自然认定其在为国储下单。因此，此次国储可以公开表示此事与其无关。"另外有一个非常正当的理由拒绝承认这单做空交易，就是国储是国家的一个机构，它不是公司，不能以自己的名义参与期货，就像它不能以自己的名义进口铜一样，因为它不能开发票。国家规定，只有３１家国有企业才有权去海外做期货，其中并不包括国储，国储可将其归于交易员的个人行为。
　　就是国储承认，交易量也没有那么多。此前有国储官员说，"正规通过我们集体做出决定的，也就3-5万吨交易量"。最终国储承认合规手续的也可能就3-5万吨。
　　11月22日一早市场传言，中国将向LME交铜现货3万吨。有铜消费商透露，其从铜厂定购的铜被延期，据说是卖给国储了。这意味着国储可能需要在国内采购铜以满足交割需要。
　　如果正如国储所说这是交易员个人行为，但又找不到该交易员的话，这笔交易的亏损只能由这８家公司自己承担了。
　　最新的消息显示，包括斯迈尔金属公司、巴克莱银行在内的８家期货经纪公司及基金公司代表将奔赴北京，与中国国家储备局交涉有关在伦敦ＬＭＥ市场铜期货交易纠纷问题。
　　热议刘其兵尽管由刘其兵一手导演的这场"国储对撼国际基金"的战斗还没有结束，谁胜谁负尚难预料，但期货界对刘其兵的各种议论早已沸沸扬扬。
　　议论最热门的当是对刘其兵的处理上。不少人都认为，有关部门肯定会对刘进行党纪、政纪处理，甚至有移送司法机关的可能。但是处理轻重、判刑多少都还要看这场"战斗"的最终结果。如果说，今年年底前，伦敦铜最终跌下来，或者国储与国际基金协议平仓，国储的损失比较小。那么对刘其兵的处理就相对较轻；而结果若相反，则对刘的处理就会很重。但也有一些人对此持否定态度，认为有关部门对刘其兵的处理顶多是先停职，再启用。原因是刘在这3年里一直看涨铜，为国家赚回不少钱。现在不应该凭此一次就将其一棍子打死。
　　尽管刘其兵"大意失荆州"，但是期货界谈起此人都是一片惋惜之情。不少人都感叹，刘是个人才，特别是刘熟悉期货投资理论与实务，又懂得计算机，特别是刘有10多年的期货从业经验，在国际资本市场拼杀过，是个难得的实用型人才。发生这样重大的事，不是要害怕市场，重要的是吸取经验教训，变被动为主动。而实际上，国外有名的投资经理都有过几次以上的暴仓经历。在今后的实践中，一方面重视像刘这样的人才，另一方面要发挥集体决策的作用，做好风险防范，才能避免类似风波的发生。
　　刘的此次失误可以用"一招不慎，满盘皆输"来形容，刘及其朋友此次损失不在少数。尽管3年来刘一直看多铜市，赚了不少的钱。市场传闻刘在北京、上海都有自己的别墅。但业内分析，在8000多手20万吨的空单中，有不少是刘本人及其朋友所持有。据记者掌握的材料，刘和广东两个做期货的个人大户来往一直很密切，去年这两家民营企业在期货市场至少赚了超过1个亿，但是今年5月份刘建议他们一起参与做空，到目前也是损失不少。（记者　吴丁杰）
　　
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