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当前投资体制改革对投资项目前期工作的影响分析

一、引言
    今年7月16日国务院发布了《国务院关于投资体制改革的决定》（以下简称《决定》），《决定》引起了各界强烈反响，随之发表的相关文章多数都是从投资主体的角度出发的，关于《决定》对金融业和咨询服务业的影响，虽有不少人已开始关注，但发表出来的文章很少涉及。但可以预见的是，《决定》对金融业和咨询服务业将带来巨大而深远的影响，只不过会首先从投资主体开始，其后才会波及到金融业和咨询服务业。《决定》的影响将是渐进式的，估计需要1～2年的时间才能完全体现，遍及各个领域，多方面关系调整到位。有必要提醒的是，《决定》的实质是“放权”而不是“收权”，贯彻起来存在内在动力，可以自发进行，所以说，大可不必怀疑《决定》是否能够施行到位。经过全面的分析，我们特别提出以下建议：在《决定》的影响到来之前，只有及早准备对策，才能抓住机会，趋利避害，使自身立于不败之地。
二、《决定》关于落实企业投资自主权的要点
    “谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”，最终建立起市场引导投资、企业自主决策、银行独立审贷、融资方式多样、中介服务规范、宏观调控有效的新型投资体制。
具体措施：
1．改革项目审批制度，落实企业投资自主权
    对于企业不使用政府投资建设的项目，一律不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。
2．规范政府核准制
    企业投资建设实行核准制的项目，仅需向政府提交项目申请报告，不再经过批准项目建议书、可行性研究报告和开工报告的程序。
3．健全备案制
    对于《目录》以外的企业投资项目，实行备案制。除国家另有规定外，由企业按照属地原则向地方政府投资主管部门备案。
4．扩大大型企业集团的投资决策权
    基本建立现代企业制度的特大型企业集团，投资建设《目录》内的项目，可以按项目单独申报核准，也可编制中长期发展建设规划，规划经国务院或国务院投资主管部门批准后，规划中属于《目录》内的项目不再另行申报核准，只须办理备案手续。
5．鼓励社会投资
    放宽社会资本的投资领域，允许社会资本进入法律法规未禁入的基础设施、公用事业及其他行业和领域。
6．进一步拓宽企业投资项目的融资渠道
    允许各类企业以股权融资方式筹集投资资金，逐步建立起多种募集方式相互补充的多层次资本市场。
    解读《决定》可用一个“放”字来概括，一是放宽投资领域，二是放权。
三、《决定》对相关企业的影响及其对策
    投资主体和咨询服务企业是投资体制改革最主要的影响对象，对投资主体产生直接影响，并间接影响到咨询服务企业。对投资主体的定义，从狭义来说权益资金投资者是投资主体，从广义来说凡是项目的投资者都是投资主体，也包括金融机构。事实上，银行贷款在项目总投资中占比最高可以达到70%～80%，从广义上来说，银行才是项目的最大投资者。从项目法人角度，一般把权益资金定义为直接投资，把负债投入的资金定义为间接投资。
    《决定》的影响会首先从项目直接投资者开始，间接投资者其次，咨询业最后。
1、《决定》对直接投资者产生的影响
    “谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”，这是对投资者“责权利”的统一，投资者获得了最大的权利，也承担了全部的责任，即使个人投资购买企业债券，也由购买者个人承担风险，国家不再提供保证。投资者获得权利之后，都希望按照自己的方式行使权利，原来国家行使权利时形成的一套决策方法和程序，有可能被改变。这种变化影响到间接投资者，最终影响到咨询企业。这种趋势是必然的，房地产行业就是先例，房地产行业从起步开始国家就给予了“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的投资决策自主权，国家对房地产项目的建设程序和决策方法都没有做硬性规定，房地产企业的投资决策完全由投资者开始时靠“悟性”决策，其后逐步走向“理性”的比较科学的决策，经历了一段不平凡的发展道路；而除房地产之外的工业及其他行业却长期处在国家严格控制下，国家为了使决策科学化，早在上世纪80年代初，就开始针对项目的建设程序和决策方法颁发了一系列的规定，不按规定执行的项目基本上不会获得批准。现阶段又开始从国家严格控制转变到自主决策，这种情况下有业内人士提出：会不会有可能从一个极端走向另一个极端？
    我的判断是：可以肯定，房地产行业投资决策的情形与工业及其他行业投资决策的情形，将分别从两个极端逐步向中间靠拢。
    中国的房地产行业从上个世纪90年代初住房分配制度改革时开始起步，至今只有十多年的发展历史。行业发展初期的房地产开发项目绝大多数取得成功，那时的投资者并不完全在冒险，他们是靠两张王牌——“悟性”和“关系”取胜。靠“悟性”，投资者首先悟出了机会，也悟出了抓住机会的办法，再悟出了项目成功实施的一些要素；靠“关系”，靠关系协议拿地或其他方式拿地，靠关系获得银行贷款，靠关系招揽购买单位，靠关系解决项目实施过程中随时可能出现的各种问题。实行土地拍卖之后，关系靠不住了，悟性也会有疏漏，他们也有不少人表现出了超人的智慧，开始提出重视“前营销”工作，即项目开发前期的营销工作，还有人提出“全程策划”的概念，其涉及的内容类似于初步可行性研究，但还没有正式引进可行性研究的方法和理念。2000年10月建设部颁发了《房地产开发项目经济评价方法》（以下简称《方法》）之后，一些专家和学者为在房地产行业前期工作中引进可行性研究，先后开展了大量工作，包括举办全国性的培训班，编写相关教材，开发相关软件，等等。目前，已经有越来越多的房地产开发企业开始重视项目可行性研究，开始在经济分析中采纳动态的评价方法，项目的研究也由简单到复杂，项目决策由靠“悟性”到“科学”。但这个转变过程还是比较长，失败的教训也有很多。
    工业及其他行业的投资项目，一直处于国家严密的建设程序和决策方法管理之下，当企业（投资者）上报的可行性研究报告一次次被上级主管部门打回来的时候，企业这种无可奈何的心情可想而知。现在，项目不需要经过这些主管部门审批了，过去坚持多年的项目管理程序，如必须委托有资质的设计咨询单位编制项目可行性研究报告，召集专家对设计咨询单位编制的报告进行评审，决策前再委托咨询单位评估，……，等等，有没有必要保留？若有必要保留，如何才能继续坚持？
    当然，正确决策也是直接投资者的要求，好的制度相信企业自己会坚持，不讲科学自以为是的投资者毕竟只是少数。此外，银行等间接投资者对企业报送的可行性研究报告质量也会有一定要求，为获得间接投资，直接投资者仍有必要重视可研报告的编制。
2、《决定》对银行产生的影响及我们建议采取的对策
    “谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”，也是间接投资者“责权利”的统一，投资者获得了更大的权利，也承担了全部的责任。这与直接投资者是一样的。对银行来说，扩大业务与降低不良贷款率是提高经济效益的重要途径，降低不良贷款率不仅可以提高经济效益，也是防范风险的根本出路，在银行贷款利率６％的情况下，若有2０％以上的不良贷款，何以指望赢利？虽然将赢利与银行贷款利率和不良贷款率直接联系不够准确，因为不良贷款不等于100%损失（损失或许是50%，60%，80%，…），但毫无疑问的是，不良贷款率高低是影响银行企业赢利能力的最重要的影响因素。把好项目贷款决策关，是降低不良贷款率的关键环节。
    但是，过去由项目直接投资者报送银行的可行性研究报告，一般都是（房地产项目列外）由具备一定资质的设计咨询单位编制，经由行业专家评审，经过主管部门委托的咨询机构评估，最后由主管部门审批批准的。政府行业主管部门起到了把关的作用。现在，政府这边不把关了，企业报送的可行性研究报告是否真实，建设方案是否可行，是否还可以再优化，只能通过银行自己的评估来确认了。银行的成本无疑将会增加，项目评估的质量也可能会受到影响，《决定》对银行最大的影响就在于此。我提出的对策如下：银行最省事的办法就是要求直接投资者提供符合如下条件的报告①必须由有资质的设计咨询单位编制；②经过行业专家评审；③经过咨询机构评估。但银行可以根据实际情况，要求直接投资者至少应该做到①的要求。直接投资者如果难以做到要求②和③，银行可以与直接投资者协商后共同委托中介咨询机构组织专家进行评审和评估，所需费用共同承担。不管采用哪种形式，上述三点要求都有必要保留，这对于保证可行性研究报告的质量至关重要。
    上述的办法是借助社会的力量来提高可行性研究报告的质量。此外，切实提高银行贷款评估人员的专业技术素质和敬业精神也是至关重要的，系统内部的力量是不可忽视的。内外结合，可以起到更好的把关作用。要在短期内提高银行贷款项目评估人员的素质，全封闭式强化培训是一个可取的好方法。前不久由中国建设银行苏州分行精心组织，苏州铭星软件科技有限公司协助举办的2004年苏州建行项目评估人员培训班就是采用了此种方法，取得了很好的效果。
3、《决定》对咨询机构产生的影响及我们建议采取的对策
    对咨询机构的影响，一方面原来可能由设计咨询单位来编制的可行性研究报告，不少投资企业会改由自己编制，客观上设计咨询单位的业务量会有所减少。另一方面，由于企业提供的可研报告质量降低，有实力的咨询机构将可能接受银行的委托，承担部分贷款项目的评估工作。
    无论是编制可行性研究报告，还是编制银行贷款项目评估报告，委托方都要求咨询单位不仅要有真本事，还要比委托方具备更明显的技术优势。否则，委托方自己就能解决的事情，当然没有必要再委托咨询单位。咨询单位以后还需要加强营销、提高服务质量、态度好、收费合理，才能获得更多的咨询业务。以房地产行业为例，虽然有些房地产企业已经开始认识到了前期工作的重要性，但当前很多咨询单位自身处于生存困难的状况，房地产公司很难相信这样的的咨询单位能比他们做得更好（当然，自以为是的房地产公司也很多）。因此，即使你不收钱，他们也不一定愿意委托你做咨询。但是，你的真本事一旦被人认可，他们将愿意支付比一般工业项目咨询更高的报酬。这就是我所认识的房地产行业。可以预见，工业及其他行业将来也会如此。
    为强化咨询企业的生存能力，可以尝试如下对策：
◆总咨询师是关键
    企业必须拥有一定数量的知名专家担任项目总咨询师，高水平的项目总咨询师可以对咨询报告的质量起决定作用，他知道每个报告应该说清楚哪些问题，需要安排什么样的专业人员才能达到要求，对各专业的咨询结果进行审核并进行整合。
◆一般咨询人员素质有待提高
    一般咨询人员的素质要求＝专业素质＋敬业精神
    专业素质＝必要的理论与方法＋采用先进手段＋经验及信息
    理论与方法的提高通过课题研究、工作总结是最好的办法，但不是人人都能做的好，多数咨询人员需要经过不断的继续再教育，咨询资质继续再教育培训是一种形式，高质量的社会培训机构组织的短期培训也能取得较好的效果，不过相对来说费用高一些，所以，不少有远见的咨询单位愿意以奖励形式选送员工参加培训，有针对性的培训即使对有经验的专家来说也是需要的。对于复合型专业咨询人员的培训，采用全封闭式强化培训也是一个行之有效的方式。
    采用先进手段，借助先进工具可以有效地培养出高素质的复合型人才，只要掌握理论与方法，具备一定的经验，并通过因特网收集宏观信息，把精力主要集中在必须亲自动手的内容上，把烦琐复杂的分析计算工作交由计算机和专业应用软件去完成，既可以提高质量，又可以提高效率。
◆人才的管理
    采取专职人才与兼职专家相结合的办法是咨询机构解决人才问题的好办法，储备和应用好人才，是咨询机构的实力所在。
    对于咨询任务比较稳定的专业，必须配备最低限额的固定人员，也可以吸收一些知名专家兼职。对于咨询业务不稳定或特殊专业，这类专家固定在一个企业中一方面浪费人才，另一方面企业为节约成本也不愿意高成本长期聘用，这些专家以合作方式提供服务为好，无论对企业、对个人，还是对社会都是最佳选择。平时做好人才储备，需要时即可到位。
储备方法：建立人才和专家库。
◆拓宽业务范围
    不仅开展咨询工作，也可以通过协作关系（网络），开展项目中介服务，为项目融资或为投资者寻找合适的项目牵线搭桥。中介费收取可以比咨询费高一些，因为参与一个项目介绍的可能是一个网络，每个节点都需要支付一定的费用；此外，中介的作用，就是为投资各方提供机会，而一个好的机会带来的价值增值往往是巨大的，与付出的工作量是不可比的，而且这方面的竞争也还不太激烈。
四、总结
    投资体制改革的核心是投资决策体制的改革，投资决策是决定项目成功与否的决定因素，因此，投资体制改革无疑将对我国当前和将来的经济建设产生重大影响。对企业来说机遇与挑战并存。但对不同企业来说，决策者面对的机会和挑战不可能均等。由于《决定》的影响是无形的，而机会总是为有准备的人而存在的，只有有准备的人才能更好地识别机会和挑战。本文作者对此还没有做深入研究，本文是凭自己多年从事项目前期工作的经验有感而发，列举的各方面影响也未必全面。希望此文能起到抛砖引玉的作用，可以引起业内有识之士的重视。

（作者简介：苏州新天地投资顾问有限公司、苏州铭星软件科技有限公司董事长—陈溥才，原国家建材局苏州非金属矿工业设计研究院项目总设计师、工程经济所所长，现任苏州新天地投资顾问有限公司董事长、苏州铭星软件科技有限公司董事长，高级工程师，注册造价师，注册咨询师。自上世纪80年代初，即开始参与世行项目评估方法的引进工作。1986年5月曾与部分专家向国家计委共同提议，由国家权威部门编制发布各行业通用的项目评价方法，并参加《建设项目经济评价方法与参数（第一版）》编订讨论。率先设计开发出国内通用的建设项目经济评价系统，1988年荣获国家银质奖（为该类软件最高奖）。1994年6月向建设部标准定额研究所提议编制《房地产开发项目经济评价方法》，为该方法的主要起草人员。其后成功设计开发“土地报价与方案优化系统”、“房地产开发项目经济评价与方案优化系统”、“房地产信息管理与市场分析系统”、“银行贷款项目评估系统”。长期从事投资项目可行性研究与经济评价工作，曾任《技术经济手册（矿山卷）》副主编，在国内期刊杂志上发表30多篇论文，积累了深厚的理论基础与丰富的实践经验，为我国经济评价方法与国际接轨做出过突出贡献。被苏州市委市政府授予“苏州市劳模、苏州市优秀知识分子”称号。联系电话13861300083）

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